銷售端乏力 中小房企資金鏈承壓

高偉2020-03-27 08:39:00來源:經濟參考報

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??3月份以來,隨著房地產行業陸續復工,上市房企融資動作頻繁。26日,包括綠城集團、新城控股、泛??毓傻榷嗉夜就展既谫Y公告。

??根據公告內容,綠城擬發行一筆總規模不超過15億元的公司債。新城控股擬發行2020年度第一期超短期融資券,金額7.5億元,募集資金用于償還到期的債務融資工具及利息。此外,泛??毓晒疽苍谏暾堃还P24億元的融資。

??房地產行業作為資產密集型產業,通常采用“高周轉、高杠桿”的模式。其中“高周轉”要求房企“拿地快、開工快、開盤快、銷售快”,但伴隨著疫情來襲,“停工、停產、停售”突然阻斷了原本高速運轉的流水線,導致收入劇減。

??“與此同時,‘高杠桿’意味著房企仍需面臨到期債務和剛性成本的支出壓力。這種收支不平衡的局面無疑增大了現金流壓力,資金能否順利周轉則直接決定了房企生死存亡的命運?!笨硕鸬禺a研究中心一位分析人士指出。

??2019年,房地產銷售市場一直面臨較大的回落壓力,疊加2020年初的疫情沖擊,銷售端將承受更大壓力。近日上市房企陸續公布2019年業績報告顯示,其中多家企業2019年負債率出現攀升。

??與此同時,在外部融資環境沒有明顯改善的情況下,房企現金流高度依賴銷售回款。該人士分析指出,“疫情帶來的銷售壓力,會使房企資金面迎來大考,不排除抗風險能力較弱的中小房企會出現破產清算?!?/p>

??上述分析人士指出,中小企業融資較為困難,少有渠道填補資金缺口。于是對這些企業而言,沒有銷售回款會直接導致資金面趨緊,引發嚴重的財務危機。例如,近日成都房企中迪禾邦就被披露資金鏈斷裂,已欠薪兩個月。

??根據人民法院公告網顯示,2020年初至今,全國已有超過百家房企宣告破產,有數日甚至平均每天2到3家房企被清算。其中,就有不少房企是二三線城市里的中小型開發企業。

??該人士指出,結合2019年業績報告來看,在行業呈現強者恒強的情況下,規模型房企在融資方面優勢更加突出,而中小房企當前的資金狀況仍然面臨較大考驗。

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